創業死因 #1 不是點子爛，是錢燒完了
重點摘要
- 38% 的新創失敗主因是「現金用完」，不是產品或市場問題
- 創業資金 = 開業成本 + 至少 6 個月的營運燒錢（Runway）
- 台灣創業資金來源排序：政府青創貸 → 銀行信貸 → 民間借款 → 信用卡（最後手段）
- 善用寬限期匹配 J-curve：前 3-6 個月只付息，等收入進來再還本
創業失敗的真正原因
CB Insights 分析超過 100 間倒閉新創的事後報告，歸納出前三大死因：
| 排名 | 死因 | 佔比 |
|---|---|---|
| 1 | 現金燒完（Ran out of cash） | 約 38% |
| 2 | 市場不需要（No market need） | 35% |
| 3 | 被競爭者打敗 | 20% |
注意：第一名不是「點子不好」，是錢用完了。
這代表什麼？很多創業者的產品方向是對的、市場也有需求，但他們在還沒等到營收進來之前就斷氣了。
Runway：你的現金能撐幾個月？
Runway（資金跑道）是創業圈最基本的概念：
Runway = 手上現金 / 每月燒錢速度
假設你開一間小型工作室：
| 項目 | 月支出 |
|---|---|
| 租金 | 15,000 |
| 人事（含自己薪水） | 40,000 |
| 軟體/工具 | 3,000 |
| 行銷費 | 10,000 |
| 雜支 | 5,000 |
| 月燒錢速度 | 73,000 |
如果你手上有 50 萬：
- Runway = 500,000 / 73,000 = 6.8 個月
意思是：如果 6.8 個月內營收沒追上支出，你就「死了」。
多數創業者犯的錯：只借「開店的錢」，沒借「撐到損益兩平的錢」。
流動性死亡：帳面有錢但帳戶是空的
比現金燒完更危險的，是「流動性死亡」（Liquidity Death）：
- 你帳面上有應收帳款 30 萬，但客戶要 60 天後才付
- 你有存貨值 50 萬，但還沒賣掉
- 你這個月的租金、薪水、材料費要 20 萬——現在就要
帳面看起來你「有錢」，但帳戶裡的數字是零。這時候房東不會等你、員工不會等你、供應商也不會等你。
流動性死亡 = 資產 > 負債，但現金 = 0。
解法只有一個：手上永遠要有足夠的現金緩衝。不是「帳面資產」，是「今天能動用的錢」。
台灣創業資金來源排序
根據融資優序理論（Pecking Order Theory, Myers & Majluf 1984），企業應該優先使用成本最低的資金來源：
| 優先序 | 資金來源 | 年利率範圍 | 適用條件 | 注意事項 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 自有資金 | 0% | 有存款 | 用完就沒了，無安全網 |
| 2 | 政府青創貸款 | 約 2-3% | 20-45 歲、有營業計畫 | 核貸率不高，審核時間長 |
| 3 | 銀行信貸 | 3-8% | 有薪轉/報稅紀錄 | 額度有限，看你的還款能力 |
| 4 | 民間信貸 | 8-16% | 有資產或收入證明 | 速度快、條件彈性 |
| 5 | 信用卡預借/分期 | 12-15% | 有信用卡 | 最後手段，複利累積很快 |
不建議的做法
- 把所有存款 all-in（一毛不留 = Runway 為零）
- 只靠信用卡周轉（利滾利，3 個月就失控）
- 跟親友借到翻臉（金額大的請白紙黑字）
建議的組合
以需要 100 萬創業資金為例：
| 來源 | 金額 | 月利息成本 |
|---|---|---|
| 自有存款 | 30 萬 | 0 |
| 青創貸（有過就用） | 30 萬 | 約 625 元 |
| 銀行或民間信貸 | 40 萬 | 約 2,000-4,000 元 |
| 合計 | 100 萬 | 約 2,600-4,600 元/月 |
每月 2,600-4,600 元的利息成本，換來 13.7 個月的 Runway（100 萬 / 73,000）。用利息買時間，值不值得你自己算。
多借一點的邏輯
大多數創業者只借「剛好夠開業」的錢。這是最危險的做法。
正確的算法：
需要的資金 = 開業成本 + (月燒錢速度 x 至少 6 個月)
為什麼是 6 個月？
- 新事業的收入曲線是 J-curve 型：前 3-6 個月淨支出，之後才慢慢有收入
- 如果 Runway 只有 3 個月，你在收入開始進來之前就會斷氣
- 6 個月是讓你「看到趨勢、做出調整、等到第一筆穩定營收」的最低門檻
「多借 6 個月」不是浪費，是買保險。 那筆錢存在帳戶裡沒動，你的利息成本就是每月幾千塊的「安心費」。如果最後沒用到，提前還就是了。
寬限期：匹配 J-curve 的聰明做法
很多貸款產品有「寬限期」（Grace Period）選項：
- 前 3-6 個月只付利息，不還本金
- 月付金額大幅降低（例如 100 萬、5 年期、年利率 5%：正常月付 18,871 元，寬限期間月付只要 4,167 元）
- 等你的營收開始進來，再切換成正常還款
這和 J-curve 完美匹配：
月份 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
營收 ─── 低 ───────────── 漸入佳境 ──── 穩定 ──→
月付 ─── 只付息（低） ───── 切換正常還款 ────────→申請貸款時主動問：「有沒有寬限期？」這一句話可以幫你多撐 3-6 個月。
個人版和創業版的邏輯一樣
如果你讀過月光族如何變有錢？不靠存錢的另一條路或存不到錢才是正常的，你會發現邏輯完全一樣：
| 個人版 | 創業版 | |
|---|---|---|
| 核心問題 | 沒有緩衝 → 急用時被迫高利借款 | 沒有 Runway → 收入還沒來就斷氣 |
| 解法 | 提前以低利借一筆當緩衝 | 多借 6 個月的營運費當 Runway |
| 成本 | 每月幾百元利息 | 每月幾千元利息 |
| 買到什麼 | 不用急借、不用賤賣資產 | 撐過 J-curve、等到營收 |
差別只在金額大小，底層邏輯完全相同：用小成本買時間，時間會回報你。
誰不適合這樣做
以下情況，請先處理現有問題再考慮創業資金：
- 已有高利負債未處理 — 你現在的資金應該先拿去整合負債，不是開新的火線
- 沒有任何商業計畫 — 「有個想法」不等於「有計畫」。至少要能回答：你的客戶是誰？他們怎麼付你錢？多久能損益兩平？
- 純衝動、沒有計算 — 如果你沒辦法算出上面的 Runway 數字，代表你還沒準備好
- 生活基本開銷都有問題 — 創業不是逃離困境的方法，是需要餘裕才能做的事
如果你不確定自己適不適合開槓桿，先看這篇：這些人絕對不該借錢投資。
常見問題
Q：政府青創貸好申請嗎？
條件因方案而異（如微型創業鳳凰、青年創業及啟動金貸款等），核貸率不算高，且審核時間通常 2-4 週。建議：先申請青創貸，但不要把所有希望壓在上面。同時備好銀行或民間的方案當 Plan B，避免等批核的空窗期消耗你的 Runway。
Q：我應該先開業還是先借錢？
先把資金到位再開業。很多人「先做再說」，結果開業後才發現資金不夠——這時候你已經有租約、有員工、有成本壓力，反而談判籌碼更少。貸款審核需要時間，提前 1-2 個月開始準備。
Q：借 100 萬創業，利息要付多少？
以年利率 5% 計算，100 萬的每月利息約 4,167 元。如果你的生意每月毛利超過這個數字，利息就是合理的「時間成本」。如果連利息都付不起，代表這個生意模式本身有問題。
結論
創業失敗最常見的原因不是你的點子不好，是你的現金撐不到營收進來那天。
記住這個公式：
創業資金 = 開業成本 + (月燒錢 x 6 個月以上)
然後用最低利率的資金來源填滿這個數字。利息是你買「不死」的保費。
如果你正在準備創業資金，可以先查詢你目前能拿到的貸款條件和利率，30 秒填完、免費、不影響信用。知道自己能借多少、利率多少，是算 Runway 的第一步。
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- 這些情況不應該開槓桿 → 先看這篇
