融資優序是什麼？
融資優序理論（Pecking Order Theory）指企業取得資金有偏好順序：先用內部資金，再借款，最後才增資稀釋股權。個人理財同樣適用：先低成本、後高成本。
定義：融資優序是按資金成本從低到高排序取得資金的原則：內部資金優先，其次債務，最後股權。
重點整理
- 企業版順序：保留盈餘 → 借款發債 → 增資發股
- 邏輯：資金成本與訊號效果，借款比賣股權便宜
- 個人版順序：低利貸款 → 中利貸款 → 高利借款 → 變賣資產
- 常見錯誤：急用時直接刷卡循環（15%），忽略保單借款（5%）
- 事前規劃資金順位表，急用時不會病急亂投醫
詳細說明
企業為什麼寧願借錢也不增資？
Apple 手握千億美元现金仍然發債，因為債的成本（3%）遠低於股權成本（股東期望報酬 8-10%），且增資會稀釋既有股東。這個「先便宜後貴」的順序邏輯，就是融資優序理論，1984 年由 Myers 提出，至今仍是企業財務的基本原則。
個人版的融資優序
急需 30 萬時，你的選項成本差異巨大：保單借款約 4-6%、房貸增貸約 2.5-4%、信貸 4-10%、信用卡循環 15%、當鋪或民間更高。匱乏心態下的人常直接選最快的（刷卡），付出最貴的成本。正確做法是平時就列好自己的「資金順位表」，急用時照表操課。
延伸閱讀
範例
| 順位 | 資金來源 | 成本（年化） |
|---|---|---|
| 1 | 緊急預備金 | 0% |
| 2 | 房貸增貸/理財型房貸 | 2.5-4% |
| 3 | 保單借款 | 4-6% |
| 4 | 銀行信貸 | 4-10% |
| 5 | 信用卡分期 | 8-14% |
| 6 | 信用卡循環 | 最高 15% |
| 7 | 當鋪/民間借款 | 依法上限月息 2.5%（年 30%） |
常見誤區
誤區：哪裡借得快就跟哪裡借
解答：速度差一兩天，成本可能差三倍。多數「快速撥款」的溢價遠高於等待的代價，除非真的分秒必爭。
誤區：融資優序只適用於企業
解答：個人資金來源一樣有成本階梯。懂得排序的人，一生付出的資金成本可能比不懂的人少幾十萬。