股票貸款是什麼？
風險提醒
本詞條涉及較高風險的借貸方式，請務必仔細評估後再做決定。
股票貸款是用持有的股票作擔保借錢，不必賣股就能取得資金。管道包括證券商（不限用途借貸）、銀行（股票質押）與民間業者。核心風險是股價下跌觸發追繳或斷頭。
定義：股票貸款是以有價證券設定質權作為擔保取得資金的貸款，股票續持有、上漲收益仍歸借款人。
重點整理
- 正規管道：證券商「不限用途款項借貸」、銀行股票質押貸款
- 成數通常是股票市值的 5～6 成，視個股波動性調整
- 股價下跌至維持率門檻會被追繳保證金，補不出來會被強制賣股（斷頭）
- 利率通常低於信貸（有擔保品），但成本要加計斷頭風險
- 與融資買股不同：股票貸款是「拿既有股票換現金」，融資是「借錢買更多股票」
詳細說明
為什麼不直接賣股票？
三個常見理由：不想錯過後續漲幅、賣出會實現稅務或成本問題、部位太大不好出。股票貸款讓你「留著部位、拿到現金」，本質上是用利息成本換取繼續持有的權利——跟保單借款的邏輯一樣，都是拿資產的流動性換現金。
最大風險：維持率與斷頭
借款期間股價下跌，擔保品價值跟著縮水。跌破約定維持率時，你會收到追繳通知，限期補錢或補股票；補不出來，債權人有權直接賣股還債（斷頭）——而斷頭往往發生在股價最低點，等於被迫在最壞的時機賣出。用波動大的個股質押，這個風險成倍放大。
民間股票貸款要注意什麼？
民間業者成數更高、速度更快，但注意兩點：利率上限年利率 16%（民法 205 條）、股票過戶保管的安全性。要求把股票過戶到業者名下的方案，風險等級完全不同，務必弄清楚法律關係。
延伸閱讀
範例
老周持有市值 300 萬的台積電，兒子留學需要 150 萬。他用證券商不限用途借貸，成數 6 成、可借 180 萬，實借 150 萬，年利率約 3%。股票續抱，之後的股利與漲幅都還是他的。風險情境：若股價腰斬，擔保維持率跌破門檻，他必須限期補足差額，否則券商賣股還款。
常見誤區
誤區：股票貸款就是融資，都是玩槓桿
解答：方向相反。融資是借錢「買進」股票（增加曝險），股票貸款是用「既有」股票借現金（資金另作他用）。前者是投資槓桿，後者是資產變現工具。
誤區：藍籌股很穩，質押不會有事
解答：再穩的股票也有系統性風險。2020 年 3 月大盤一個月跌 30%，多少質押部位被追繳。質押成數留緩衝、借款金額別貼上限，是活下來的關鍵。